北京时间09月24日消息，中国触摸屏网讯，京东方发布公告称，拟斥资不低于55.91亿元收购南京中电熊猫平板显示科技有限公司（以下简称“南京G8.5公司”）80.831%的股权，同时拟斥资不低于65.26亿元收购成都中电熊猫显示科技有限公司（以下简称“成都G8.6公司”）51%的股权。这或将成为国内液晶面板史上最大的并购案。
本文来自：http://www.51touch.com/lcd/news/dynamic/2020/0924/58404.html
这意味南京中电熊猫8.5代线和成都中电熊猫8.6代线的并购案，终于水落石出，京东方总计将斥资人民币121亿元。
公告显示，京东方A称，交易完成后，京东方将成为南京G8.5公司和成都G8.6公司的实际控制人，日常运营均由公司负责，京东方为本次收购项目提供相关不超过140亿元的担保。
关于此次收购的影响，京东方方面表示，收购南京G8.5和成都G8.6生产线部分股权，符合京东方成为半导体显示领域全球领导者的发展目标，能够充分发挥公司市场、技术、运营等全方位能力和经验优势，化行业低谷为发展机遇，完善公司技术储备，提升生产制造能力，丰富产品组合，强化客户合作，拓展高端产品市场，继续巩固行业领先地位。
第一财经报导，据公告，成都8.6代线可经济切割50、58、70英寸等差异化尺寸产品，有效完善京东方的产品和产线体系；并能够与京东方成都、重庆、绵阳等现有产线高效联动，进一步强化集聚发展。
京东方表示，收购南京8.5代线和成都8.6代线部分股权，符合京东方成为半导体显示领域全球领导者的发展目标，能够充分发挥公司市场、技术、营运等全方位能力和经验，化行业低谷为发展机遇，完善公司技术储备，提升生产制造能力，丰富产品组合，强化客户合作，拓展高端市场。
奥维睿沃研究副总监卞铮分析，京东方成功收购中电熊猫南京和成都两条液晶产线，意味在今年这一波产业重组中，京东方还是与TCL华星光电平分秋色，达到齐头并进的效果。京东方拿下中电熊猫一条8.5代线和一条8.6代线，TCL华星光电拿下三星苏州的8.5代线。
卞铮说，对京东方而言，完成收购还对其IT显示业务的行业第一地位筑起坚实的护城河，而TCL华星光电欲进一步扩大产能优势、全力进军IT显示领域的目标短期受挫，但预计仍然会持续在日后的行业变化中寻找并购重组的机会。
群智咨询总经理李亚琴指出，京东方（BOE）对中电熊猫的收购案，是大陆国内LCD（液晶）面板产业史上规模最大的一个并购案。之前只有中航技（深天马的母公司）2009年并购上广电5代线，以及TCL科技并购三星显示器苏州8.5代线的案例。
她认为，京东方收购中电熊猫的南京8.5代线和成都8.6代线，此事对产业影响深远，将牵动上游材料和下游品牌的供应链重整。
不过李亚琴也表示，随着产能更加庞大，整合后在管理方面能不能有效提高效率、达到1+1>2的效果，将考验京东方的管理能力。其次，产能越大，稳定外销越重要。面对复杂多变的市场需求，京东方如何稳定外销至关重要，需在稳健经营和灵活高效之间寻找平衡。
南京G8.5公司截至今年6月30日评估基准日的全部权益的评估价值为68.06亿元，80.831%股权的对应评估值为55.01亿元，其于9月7日公开挂牌转让的对应部分股权挂牌价约55.91亿元。由于南京G8.5公司股权将通过摘牌竞价交易，存在竞购溢价可能性。
而成都G8.6公司全部权益评估价值为127.95亿元，51%股权对应评估值约为65.26亿元。京东方A表示，由于成都G8.6产线2018年量产，生产设备较新，工艺稳定，能够对应8K超高清、高刷新率等高端产品，盈利能力较强且提升潜力较大，故拟溢价收购其51%股权。
京东方A对标的公司的志在必得，是基于对其所在赛道的看好以及对标的公司价值的认可。京东方A表示，南京G8.5和成都G8.6产线技术成熟，配置齐全，工艺稳定，具有发展潜力，具备一定收购价值。收购南京G8.5和成都G8.6生产线部分股权，符合京东方A成为半导体显示领域全球领导者的发展目标，能够充分发挥公司市场、技术、运营等全方位能力和经验优势，化行业低谷为发展机遇，完善公司技术储备，提升生产制造能力，丰富产品组合，强化客户合作，拓展高端产品市场，继续巩固行业领先地位。
据披露，南京G8.5公司成立于2012年11月21日，为中外合资，注册资本175亿元，总投资291.5亿元，生产线于2015年8月开始量产，主要产品包括手机、笔记本电脑、显示器、电视显示屏等。成都G8.6公司成立于2015年12月7日，注册资本140亿元，总投资280亿元，生产线于2018年5月开始量产，主要产品是23.8-70寸TV显示屏。
公告显示，南京G8.5公司截至2019年底和2020年6月底的净资产分别为69.17亿元和59.22亿元，同期净利润分别为亏损95亿元与9.97亿元。成都G8.6公司截至2019年底和2020年6月底的净资产分别为130.6亿元和117.69亿元，同期净利润分别为亏损9.65亿元与12.9亿元。
行业看，过去两年来，由于LCD面板产能扩充速度加快，产业竞争趋于激烈，加速了行业洗牌。韩国面板厂陆续关停LCD产线，使得行业集中度得到提升。群智咨询的数据显示，2020年上半年中国大陆面板厂商在全球电视面板市场份额达到55.5%，较去年同期提高了9个百分点。
随着此次收购案落地，市场份额又进一步向头部厂商聚集。预计京东方收购中电熊猫的8.5和8.6代LCD产线后，加上自身产能扩充，到2022年其在全球大尺寸LCD面板的市场份额将达到28.9%。与此同时，中小面板厂的份额也将进一步被挤压，预计到2022年全球Top6面板厂的份额将接近85%。
受上述因素影响，全球LCD面板竞争格局也将重塑。中电熊猫的2条LCD产线分别是位于南京8.5代线和位于成都的8.6代线。其中，8.5代线生产TV、IT和手机类产品、8.6代线生产大尺寸TV产品。收购案落地后，群智咨询预测对TV和IT面板市场的竞争格局将产生重大影响。
IT面板领域，京东方目前是显示器IPS硬屏最大的供应商，但过去其在消费电竞显示器市场表现较低迷，中电熊猫的氧化物（Oxide）液晶面板产能如被有效利用，与其自身技术结合，将可进一步夯实京东方在电竞显示器屏幕的竞争力，提高供应能力，为其在电竞细分市场增长打好基础。
京东方在NB（笔记本电脑）市场的差异化能力将提升。京东方在全球笔记本面板市场出货量居第一位，市场份额为28%。中电熊猫基于IPS+Oxide的笔记本电脑产品线，在游戏本上的面板具备较强的性价比，京东方在收购后将在该细分市场提升差异化竞争力。
TV（电视）面板领域，京东方目前已是全球TV面板最大供应商，此次收购后，中电熊猫的AV技术可与京东方的IPS技术形成互补效应，对其产品布局和客户黏性提升均有助益。同时，中电熊猫拥有VA和IGZO众多专利，也可强化京东方在这方面的专利布局，进一步反哺IT和TV面板业务。
当然，此次收购也有风险。李亚琴认为，随着产能更加庞大，整合后在管理方面能不能有效提高效率、达到1+1>2的效果，将考验京东方的管理能力。其次，产能越大，稳定出海口越重要。面对复杂多变的市场需求，京东方如何稳定出海口至关重要，需在稳健经营和灵活高效之间寻找平衡。
京东方9月23日股价上涨0.99%至5.12元/股，而错过本次收购的TCL华星光电的母公司TCL科技（000100.SZ）当天股价下跌0.78%至6.38元/股。
触摸屏与OLED网推出微信公共平台，每日一条微信新闻，涵盖触摸屏材料、触摸屏设备、触控面板行业主要资讯，第一时间了解触摸屏行业发展动态。关注办法：微信公众号“i51touch” 或微信中扫描下面二维码关注，或这里查看详细步骤
