北京时间02月23日消息，中国触摸屏网讯，公司一直专注于中小尺寸液晶显示器的材料研发和销售。公司主要是为中下游的模组和终端组装厂商提供TN/CSTN-LCD的ITO导电玻璃，CSTN-LCD 彩色滤光片，TFT空盒和触摸屏。

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　　公司在ITO导电玻璃生产方面积累了17年的经验。子公司浙江金徕生产中低端产品。在高端厂商中，莱宝占30%多的市场份额。在2009年，由于受经济危机的影响，公司高端业务方面受影响较大，中低端产品出货量反而有明显增长。公司相关产品的平均单价总体维持平稳，预计未来每年下滑的幅度也有限。由于和触摸屏工艺的相似性，能做高端产品的厂商有能力生产触摸屏玻璃材料。ITO玻璃这块业务，将为公司带来稳定持续的收入，但鉴于存在TN/CSTN-LCD受TFT挤兑替代效应的趋势，公司没有进一步扩大产能的计划。

　　目前CSTN-LCD主要集中应用在非品牌等对显示效果要求一般的中低端手机上。有机构预计在未来几年里，CSTN-LCD的需求每年会呈现约20%幅度的下滑，价格则出现每年小于20%的幅度下滑。在需求和价格下滑的同时，供给厂商也逐渐选择了退出。公司目前拥有12条CSTN-LCD彩色滤光片生产线，产能100万片/年。由于生产工艺相近，如果市场需求降低，这些生产线经过技术改造可以用作生产触摸屏等产品。

　　公司TFT-LCD空盒项目设计月产能为3万对，盈亏平衡产能为2万对。产品种类齐全，该业务受益于手机销量的快速增长，目前产量已超过了2万对/月。未来3-5年，全球的中小尺寸TFT需求会有20-25%的增长。中国的中小尺寸TFT需求增速比全球的更快。公司现在良品率是90%，随着技术地不断爬坡，今年有望达到95%以上。

　　公司的生产线均能生产电阻式和电容式触摸屏，区别主要体现在镀膜工艺的差异上。公司是国内唯一一家能批量生产电容式触摸屏的厂商。现有生产线的设计产能4万片/月，2010年1月已经开始生产。公司凭借过硬的技术积累和成本优势，开始为某国际知名品牌手机厂商生产电容式触摸屏。随着国际订单的转移，这块业务将有望获得爆发式增长。

　　公司立足于显示上游地位，紧跟世界显示技术的更新换代步伐，掌握着多项新技术，为未来发展打下了坚实的基础。这些新项目和新技术有：OLED 导电玻璃和彩色滤光片，电容式触摸屏的新品种，电子书，低温多晶硅技术和柔性显示材料的研究。公司会根据市场变化选择项目深入发展。

　　投资建议： 预计公司09、10和11年每股收益分别为0.50、0.83和1.19元，对应当前价格的市盈率分别为46、28和19倍。公司深耕于液晶显示的上游材料生产开发，长期以来都准确地把握着技术潮流的方向，是长期值得重点跟踪的公司。我们上调公司评级，给予公司“推荐”评级。