触摸屏业务为业绩高增长保驾护航

作者： 51Touch 时间：2010-01-13 源于：腾讯财经总点击：

【导读】：ITO 玻璃将保持稳定。国内ITO 导电玻璃高端厂商主要有莱宝高科、南玻显示、蚌埠华益等公司。其中,莱宝在高端领域大概占有30%的市场。公司ITO 导电玻璃尺寸以500mm。400mm 为主,产能为1,000万片/年,基本不会再有扩充产能的计划。STN/CSTN 产品由于成本较低、技术成熟等优

北京时间01月13日消息，中国触摸屏网讯， 调研目的

本文来自：http://www.51touch.com/touchscreen/news/focus/201001/13-4869.html

了解公司经营情况、行业发展趋势及TFT 空盒、触摸屏等新业务的进展

调研结论

ITO 玻璃将保持稳定。国内ITO 导电玻璃高端厂商主要有莱宝高科、南玻显示、蚌埠华益等公司。其中,莱宝在高端领域大概占有30%的市场。公司ITO 导电玻璃尺寸以500mm。

400mm 为主,产能为1,000万片/年,基本不会再有扩充产能的计划。STN/CSTN 产品由于成本较低、技术成熟等优势,未来几年需求和价格仍将保持稳定,不会快速萎缩。

CF 业务逐步下降。公司的CF 主要供CSTN 液晶产品用,全球排名第三,国内排名第一,产能为100万片/年。目前良品率达到了98%-99%,高于行业95%的平均水平。未来几年,CF 的需求和价格将有较大幅度的下,公司可能会根据市场情况调整其生产线。

TFT 空盒全年或将略亏。TFT 空盒由CF 和TFT 阵列组成,其中TFT 阵列是公司以前未涉及的领域,采用了CVD 和干法蚀刻技术。公司TFT 空盒从08年9月投产,由于产品规格单一、金融危机来袭等因素影响原因,直到09年9月才实现盈亏平衡。为开拓市场,公司在原有产品基础上又开发了一系列产品规格。公司项目定位于高端定制化领域,有利于提升盈利能力。由于4季度和1季度为销售淡季,全年来看,项目略亏或者盈亏平衡。

触摸屏项目最具想象空间。公司的触摸屏项目,09年年底将完成设备的安装、调试等主要阶段性工作,已找到几家国外的意向客户。该项目定位于触摸屏材料,既可用于电阻式也可用于电容式触摸屏,公司将根据订单来对生产线进行调整,相对较为灵活。同时,由于生产工艺同CF 有相通之处,在产能紧张时,公司可调整CF 生产线以增快触摸屏的生产速度。未来几年,触摸屏行业将保持30%的年增长率。

估值和投资建议

预测09年、10年EPS 分别为0.51、0.75元,对应的PE 分别为47.94x、32.35x,考虑到触摸屏行业的高度发展,尤其是电容式触摸屏行业的广阔前景,以及公司处于行业上游,技术壁垒较高,给予公司“增持”评级。

重点关注事项

1、近一年的关注点:下游需求情况;触摸屏项目进展
2、风险提示:技术风险;触摸屏项目进展低于预期风险;客户过于集中风险

触摸屏与OLED网推出微信公共平台，每日一条微信新闻，涵盖触摸屏材料、触摸屏设备、触控面板行业主要资讯，第一时间了解触摸屏行业发展动态。关注办法：微信公众号“i51touch” 或微信中扫描下面二维码关注，或这里查看详细步骤