北京时间11月21日消息，中国触摸屏网讯，触摸屏下游应用包括手机、平板电脑、电子书、GPS、游戏机等，其中增长最快的领域是手机和平板电脑。手机领域触摸屏的增长主要由三个因素推动：手机的自然增长，智能机比例的增长，触摸屏在智能机和普通手机中渗透率提高，这使得小尺寸触摸屏需求旺盛。

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　　据拓扑产业研究所预测，2014年手机触摸屏出货量将达到9.53亿元，渗透率则上升至60%。

　　平板电脑领域，iPad的推出使中大尺寸触摸屏需求增长显著，DisplaySearch预测平板电脑触摸屏的出货量将由2010的2000万台增长至2013年的1.45亿台，复合增长率达95%。加上Intel将推出Ultrabook，全部使用触摸屏结构，触摸屏的市场空间更加广阔。

　　苹果公司iPad和iPhone触摸屏模组主要供应商为TPK和胜华，其中TPK是苹果公司iPad和iPhone触摸屏模组最大供应商。莱宝高科是TPK中小尺寸触摸屏主要供货商，通过TPK公司向苹果iPhone提供触摸屏sensor产品，我们测算得到2010年TPK约80%小尺寸电容式触摸屏sensor都向莱宝高科采购。今年以来，越来越多的触摸屏厂商释放了产能，加上一些模组厂商向产业链上游延伸，加大触控传感器的自给率，根据相关统计数据分析，中小尺寸触摸屏价格从去年年底至目前大幅下降，平均幅度达30%以上，这也是公司三季度毛利下降的主要原因之一。另一方面，下游客户向上游延伸减少触控传感器的外包比例，使三季度的订单出现了下滑，不过目前订单情况稍有好转，但由于受整体经济形势不确定性的影响，市场需求的波动性和不稳定性仍然存在。

　　大尺寸触摸屏将扩产

　　莱宝高科在募投项目中，中小尺寸触摸屏设计产能4万片/月，通过工艺流程优化，将设计产能提高至6万片/月，技改扩产项目购买了一些镀膜设备和光刻设备，并且利用了原CF生产中的7条光刻线，目前产能已经达到15万片/月左右（每片能切成35片3.5英寸小屏）。在客户方面，公司中小尺寸触摸屏不仅用于苹果iPhone中，还用在其他厂商的中端手机上。明年国内将有其他企业产能释放，考虑到产品价格的下降，预计明年中小尺寸触摸屏将给公司带来6.7亿元收入。

　　莱宝高科大尺寸触摸屏于今年7月份投产，9月份已达产，年产能400万片（按照11英寸计算），目前产能利用率较高，大尺寸触摸屏扩产项目将在今年年底或明年年初达产，到时公司将具备800万片大尺寸触摸屏产能。该产品目前没有进入iPad的供应链，下游平板电脑客户比较分散。今年前三季度全球平板电脑出货量约4000万台，预计全年出货量将达到6000万台，Gartner预计明年全球平板电脑销售量将达到1.08亿台。根据目前对于客户平板电脑明年出货量的预测，我们认为公司明年产品产销平衡是大概率事件，保守估计明年产能利用率80%，假设价格较今年下降10%（今年较去年下降了10%），良品率达到95%（目前90%~95%，随着经验积累，明年达到95%应该不成问题），因此预计明年大尺寸触摸屏将贡献营收5.5亿元。

　　定增项目明年启动

　　一体化电容式触摸屏（Touchonlens）是在盖板玻璃上直接制作电容式触摸屏传感器面板。与现有采用两片玻璃基板的电容式触摸屏模组相比，一体化电容式触摸屏具有以下优点：减少使用一片玻璃基板和OCA胶，结构更简单；模组更加轻、薄（厚度减小0.33mm），透光性更好；省掉电容式触摸屏模组中良率损失最高的第一次贴合工序（良品率损失约10%），提高产品良品率水平，降低生产成本。

　　目前，台湾胜华已经研制出touchonlens产品，并且已于二季度应用在HTC野火机、恰恰等机种中，将于2012年推出touchonlens触摸屏手机，TPK、达虹等公司均在研发touchonlens产品，未来，智能手机、平板电脑等产品将趋于追求轻、薄、多功能，因此，我们认为touchonlens将成为未来3-5年触摸屏的发展方向。

　　一体化电容式触摸屏生产工艺较为复杂，涉及镀膜、光刻、丝印等多项工艺技术的融合，具有较高的技术门槛。通过多年的技术积累和前瞻性技术研发，莱宝高科已获得数项与一体化电容式触摸屏技术相关的专利授权，并已生产出样品，成为掌握或正在研发该技术的少数厂商之一。

　　莱宝高科本次非公开增发项目选择在重庆成立重庆莱宝，主要原因有：重庆土地资源丰富，人力资源成本较低，以及相关的政策优惠。预计该项目将在明年开始启动，由于技术已经较成熟，因此在重庆只需要建设厂房、购买设备、招聘人员及培训就可以进行生产，预计2013年二季度开始能投产。由于公司在一体化触摸屏上已经有较长时间的积累，并已经有一条完整的试验线，根据公司一贯的稳健投资风格，预计可能先通过部分试生产工作来进一步优化相关的工作流程。

　　莱宝高科的一体化触摸屏性能和台湾厂商产品不相上下，但在价格上仍然有一定的优势，我们认为公司凭借此项目能在大客户中获取更大的份额，继续走在全球触摸屏行业的前列。

　　我们看好莱宝高科明年大尺寸触摸屏放量带来的营收增长以及一体化电容式触摸屏的发展前景，预计公司2011-2013年EPS分别为0.80元、0.98元、1.40元。并给予其“谨慎推荐”的投资评级。