北京时间09月30日消息,中国触摸屏网讯, 莱宝高科 ( 002106 ) 结合产业链上下游调研和消费电子技术创新路线推断,新型触摸屏项目应为touchonlens技术,未来新型显示技术创新方向为IPS,LTPS和OLED等。莱宝高科作为技术研发型企业,技术创新应沿此路径。新业务标志莱宝从制造型向研发型企业回归。
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Touchonlens技术是将一层ITO镀膜及一片玻璃贴合,直接将触控传感器嵌入单一片coverglass上。这样的优点在于成本和厚度显著降低,并且在生产速度及良率表现较佳。但Touchonlens在抗干扰,强度和良率方面要求更高,传统触摸屏厂商较难突破,而正是莱宝高科这样的colorfilter镀膜厂商的强项。
综合产业链上下游信息,判断莱宝高科这一投资有三大亮点。
其一,从23亿元投资规模,460亩用地和27亿产值推测,新触摸屏项目应会向上向下垂直一体化渗透,如属实莱宝高科将摆脱受制于下游模组厂商的局面,直接介入到核心客户的研发体系。
其二,莱宝高科作为技术研发型企业,在触摸屏已展示其产品竞争力,与下游客户交流判断,当年iPhone第一次打样是在莱宝做的,莱宝高科所在的TPK阵营的产品良率目前仍显著高于胜华和群创。而公司新业务已有2年以上储备,根据从下游客户调研推断,莱宝高科新业务很有可能再次走在全球前列。
其三,消费电子行业进入技术创新触发换机需求时代,而技术创新的核心是输入和输出,基于输入和输出的创新远未结束,这正是这一行业的魅力所在。莱宝过去的成功在输入革新,如公司在上述新型显示技术上研发顺利,将在输出技术革新中大有可为。
估值与建议:
莱宝高科的基因是“镀膜”而不是“触摸屏”,在新业务起来前,传统触摸屏业务技术扩散,越来越趋向于制造业属性。但看到,公司的新业务已越来越清晰。随着9月订单恢复及大尺寸顺利达产,公司业绩恢复。预计公司2011,2012年EPS分别为0.9,1.2元,但2013年新产品的投产将大幅增厚业绩,提升估值。基于对莱宝高科持续创新能力的认可。