北京时间05月29日消息，中国触摸屏网讯， 日前，莱宝高科公布2012年一季报：实现营收2.34 亿元，同比下滑20.59%；实现营业利润4071.89万元，同比下降72.67%；实现净利润3540.12 万元，同比下降71.91%。三项关键性指标均出现大幅下滑。公司还预计2012年1—6月份净利润将会出现同比50%—80%下滑。
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业务被客户延伸的产业链吞噬
就在已经过去的2011年，莱宝高科的日子已经不太好过。《中国企业报》记者看到，我国触摸屏行业的新进厂商不断涌现，已经拥有高达百家左右。同时，一批液晶面板企业在全产业链战略推动下积极向上游的触摸屏模组等上游产业垂直整合。此外，在韩国三星，日本索尼、松下等外资企业推动下，AMOLED面板开始在小尺寸显示面板应用，这又将加剧整个触摸屏产品上的技术创新和升级，拖累了莱宝高科销售收入和经营利润的持续高增长。
作为莱宝高科最大客户之一的TPK通过收购达虹走上垂直一体化的道路，触摸屏（Sensor）自给率不断提升。根据TPK的数据：2011年第四季度TPK小尺寸 Sensor自给率已经达到90%以上，大尺寸Sensor 自给率在74%左右。知情人士透露，目前在莱宝高科的主要客户中，随着自身规模和技术实力的掌握，开始越来越多进行产业链的垂直整合，减少对外部采购将是大趋势。
作为一直以触摸屏为主营业务的莱宝高科，未来不仅要面临着主要客户在产业链垂直一体化推动下，实现触摸屏自给自足，还要面临着一些大客户采购订单的突然流失给企业主营业务造成的冲击。《中国企业报》记者看到，早在2007年，由于美国苹果公司推出的iPhone产品采用了莱宝高科的触摸屏，在短期内实现销售规模和业绩的快速提升。可惜“好景不长”，在去年苹果推出iPhone4S产品时，并没有采用莱宝高科的触摸屏组件。
莱宝高科2011年年报显示：公司前五名材料供应商的占比73.51%，前五名客户采购商占比75.99%，海外市场的营业收入为8.7亿元，占比70%以上。公司还预计：由于市场竞争加剧、部分主要客户业务向产业链上游延伸并加大自制比例、释放其自身产能等因素的综合影响，预计今年第二季度，来自原有主要客户的该产品订单量及售价较上年同期仍将有较大幅度下降，产能利用率下降及人工成本上涨，将导致产品单位成本上升。
一方面是企业经营成本的持续上涨，另一方面又是企业迫于市场竞争却要大幅度下调价格。在资深产业观察家于清教看来，“当前摆在莱宝高科面前的困难可以说是内忧外患、两头受压。从经营层面来看，下游采购商的垂直一体化趋势会在大企业中率先完成，这些正是公司最主要的客户群体；从产业层面来看，全球显示技术上的持续不断的升级创新，会增加公司在触摸屏技术创新上的难度；从市场环境来看，专业触摸屏企业如雨后春笋般涌起，公司并不具备垄断性竞争优势”。
技术市场双重挤压
自去年以来，在欧美债务危机冲击下，持续高涨的全球液晶面板产业步入发展“谷底”。就在2011年，全球液晶显示面板产业“鼻祖”日本夏普迎来创业百年来的最大一次亏损，净利润亏损为46.6亿美元，不得不采取对外出售液晶面板工厂股份等手段扭亏，目前仍身陷亏损泥潭无法自拔。
夏普巨亏的“前车之鉴”，足以让身处液晶显示面板供应链前端的莱宝高科产生高度警觉。国金证券（600109）行业分析师程兵指出，“iPhone4S订单消失、模组厂的建设以及TOL技术（指将TP-Sensor 做在触摸屏的Cover Lens 上）的建设是影响莱宝高科2012 年业绩下滑的主要因素。”
目前，莱宝高科主要采取的“客户定单式”经营模式。由于公司产品订单的种类多、单次批量小、交货期时间要求短等情况，这会大大增加企业的运营管理成本。而且，由于不同品种在规格、单价、产销量、生产周期等方面均不相同，近年来产品的市场销售价格呈现出不断下降的趋势，中短期内价格还将会持续下跌。
来自客户订单的“多、小、散”给企业运营成本下滑造成的挑战以及短期内公司主要营业收入来自海外市场却面临着大客户订单突然性锐减，且面临着在国内市场客户拓展迫在眉睫等一系列压力，无疑给莱宝高科的市场拓展带来巨大挑战。在于清教看来，“从海外到国内，从大客户向中小客户的市场营销拓展，已成为摆在公司面前的最大挑战”。
不过，《中国企业报》记者看到，公司2011年报披露的仅有17人的销售队伍，显然无法支撑起企业在国内市场和中小客户的拓展。不过，在触摸屏企业人士看来，“17人的销售队伍对于主要采用‘订单式经营’的莱宝高科来说，2011年却产生高达1643万元的销售费用，人均近100万元的费用支出并不低”。
除市场拓展方面的难题，面对近年来日新月异的显示技术升级创新，莱宝高科现有的技术创新能力显然也难以跟上这一节奏。近年来，平板显示行业的技术进步日益加快，新的显示技术尤其是AMOLED技术取得较大进展，预计2012年为AMOLED元年。由此带来的In-Cell技术和On-Cell技术，显然会对当前莱宝高科所主推的TOL技术造成较大冲击。
与此同时，普通的TN型非晶硅TFT-LCD显示面板的市场竞争和价格竞争将更加激烈，CSTN-LCD面板市场竞争压力尤其是价格下降压力将进一步加大，未来市场空间将进一步萎缩直至退出几成定局。黑白型TN/STN-LCD的市场容量较大，ITO导电玻璃的市场供求相对平稳但近年来受新增产能较多、汽车消费市场需求增长可能放缓等因素综合影响，这也将会进一步拖累莱宝高科在传统市场的业绩发展。
不过，程兵也指出，“随着千元智能手机市场的兴起、超级笔记本产品的推出，这将会成为莱宝高科在2013年触底反弹的关键力量，特别是公司主推TOL技术产品上成本相对较低，适合大面积推广应用”。
未来两三年将步入谷底
作为一家发展时间不短、专业从事液晶显示面板前段产品部件制造的企业，当莱宝高科选择进入这一行业开始，就意味着要面临整个中国液晶显示面板产业链尚处在断裂格局下的系统竞争力缺乏，随时都可能面临“寄身海外”经营策略下带来的战略扩张危机。
当前，备受市场和投资者非议的“主要市场在海外”短板，莱宝高科正在借助国内千元智能手机市场爆发等机会，转身大力进军国内市场，开拓中小企业客户。不过，《中国企业报》记者看到，更大的发展危机还隐藏在莱宝高科的上游材料供应商层面，短期来看这绝非依靠一家企业所能够扭转，必须要获得国家从整个战略高度给予的支撑。
一直以来，莱宝高科生产所需的主要原材料包括玻璃基板、靶材和光刻胶等，在国内并没有厂商可以供给，全球供应主要集中于日本、韩国、中国台湾地区等少数厂商，这也直接造成在2011年尽管全球液晶面板的价格出现下滑，但莱宝高科触摸屏所需求的主要原辅材料采购价格仍出现有一定幅度上涨，对公司利润造成较大拖累。
莱宝高科也承认，“由于生产产品的规格差异较大，造成采购的原材料的品种和规格也很多，价格差异较大，只能依靠日韩及我国台湾地区的采购”。这实际上给公司未来的发展造成“两头在外”下的低端制造、利润稀薄、发展后劲乏力等困局。
早在莱宝高科公布2011年业绩报告时，便有行业分析师向《中国企业报》记者指出，“身处技术更新换代创新速度瞬息万变的消费电子行业，又面临着主要产品销售客户和原材料供应客户的高度集中，以触摸屏为主营业务的莱宝高科未来2—3年将步入发展的谷底，如果不及时进行主营业务的转型和产品线的扩张，避免海外市场的单条腿走路策略，无疑将会使危情时刻变成隐藏在企业扩张过程中的战略性危机”。
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