北京时间10月29日消息,中国触摸屏网讯, 友达2014年上半年营收约1958.44亿元新台币,年减约5%,毛利率8.9%、年增1.1个百分点,营业利益45亿余元新台币,业外损失减少,上半年税后净利约42.9亿元新台币、年增4.7倍,每股盈余达0.45元新台币。

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      面板大厂友达光电于第三季提列反托拉斯相关费用约2400万美元新台币,但在面板报价续涨、营收增加及业外处分收益贡献下,外传第三季获利优于上季。累计前三季每股盈余上看0.9元新台币。若第四季还稳,2014年EPS估1.1-1.3元新台币,可能是近6年高。至于2015年在陆韩夹击下能否保持成长?目前看来挑战仍大。

短线来看,友达第四季营运仍具支撑力道。主要原因包括:

      一、 部分主流大尺寸面板报价续涨。根据市场研究机构NPD DisplaySearch调查,2014年10月份包括19吋、19.5吋监视器面板,以及32吋、42吋电视open cell报价持续小幅调涨。

      二、 元新台币春备货需求即将释出。虽然中国十一期间液晶电视销售平平,但在元新台币春备货支撑下,11-12月电视面板出货有望回温。此将有助于面板厂第四季业绩不至于下滑太多。

不过,就中长期而言,台系面板厂2015年面临的产业竞争仍严峻。以友达来说,主要挑战可能包括:

      一、 韩厂RGBW面板对传统4K形成压力。尽管RGBW像素未达3840*2160,但已获韩系品牌与中国品牌导入,其中,三星与LG今年全球TV市占估达48%,中国品牌市占持续攀高。预估RGBW今年占4K电视渗透率将达1成,明年可能进一步拉升并直接侵蚀台厂传统4K面板市场份额。2013年台厂4K面板市占曾达7-8成,2014年第二季已降到4成,韩厂市占逼近5成。

      二、 中国陆韩面板新产能压缩台厂成长出货空间。即便业界认为,今年液晶电视面板平均出货尺寸近39吋、年增近1.5吋,明年上看41吋,这有助于面板新产能被消化。但因台厂近两年并无较具规模新产能开出,成长空间可能被陆韩厂商分食。

      三、 中小尺寸面板竞争激烈仍是负向因素。原本利润较佳的中小尺寸面板受到京东方、天马及日本JDI积极抢市影响,2014年下半年来报价显著下跌。预料竞争压力可能延续到2015年。

      今年第三季合并营收为1068.89亿元新台币,季增约4.8%,年减约0.2%。由于部分主流大尺寸面板如19吋、19.5吋、32吋、50吋产品报价续涨,加上业外处分明基材股票与竹南厂房土地分别贡献收益2.28亿元新台币、2.84亿元新台币,虽然公司于第三季提列美国反托拉斯民事诉讼相关费用约2400万美元新台币,但外传第三季获利仍有约50亿元新台币附近水平,单季每股盈余估近0.5元新台币左右。累计前三季税后净利估约90亿元新台币、每股盈余估近0.9元新台币。2014年营收估4000-4050亿元新台币间、年减估1成内,全年EPS上看1.1-1.3元新台币,可望创2009年以来近6年新高。
 

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