一、AMOLED综述

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LCD显示屏指的是液晶显示技术，其不能自主发光，需要采用LED背光或CCFL背光。其显示原理是是蓝光背光源穿过红色和绿色以及无色滤光片，通过电压改变液晶的扭转方向来形成各种色彩。TFT-LCD显示屏是薄膜晶体管液晶显示屏，是一种有源矩阵液晶显示设备，也是目前最好的LCD彩色显示器之一，具有高响应度、高亮度、高对比度等优点。

OLED，即有机发光二极管，是一种通过有机材料模仿半导体PN结构的电致发光器件，它具有自发光、能耗低的优点。OLED的驱动背板也分为有源驱动（AMOLED）和无源驱动（PMOLED）两种，PMOLED的驱动方式较为落后，难以实现高分辨率、大面积和高亮度，仅能用于较低端的小屏幕产品；AMOLED是目前的主流技术，可以对每个像素精确控制进行驱动。

TFT-LCD与OLED对比

资料来源：公开资料整理

AMOLED与LCD从具体参数上来比较情况如下：

AMOLED与LCD从具体参数上来比较

资料来源：公开资料整理

二、AMOLED产业链

AMOLED产业链的上游包括设备、材料、组装零件，中游包括AMOLED面板制造、模组组装，由于当前技术、产能等限制，下游应用当前主要包括消费电子、汽车等。

AMOLED产业链

资料来源：公开资料整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国AMOLED行业发展监测及投资战略规划研究报告》

三、AMOLED行业现状

1、整体市场

从AMOLED面板市场规模来看，据统计，2020年全球AMOLED面板市场规模为343.24亿美元，预计2025年将达到547.05亿美元。大尺寸OLED面板受制于良品率低、制造成本高等原因，预计短期内难以形成大规模渗透。

2017-2025年全球AMOLED面板市场规模及增速

资料来源：和辉光电招股说明书，华经产业研究院整理

从AMOLED面板出货量来看，现阶段，刚性AMOLED产品成熟度、良品率与产能利用率较高，制造设备完善，生产成本较低。柔性AMOLED拥有更多的应用场景，但价格较高，生产良品率相对较低。短期来看，柔性AMOLED凭借终端需求强劲以及技术不断发展，预计今年出货量将超越刚性AMOLED成为市场主流技术路线。据统计，2020年全球刚性与柔性AMOLED出货量分别为3.07与2.75亿片，预计到2025年刚性和柔性出货量将分别达到4.40和6.01亿片。

2017-2025年全球AMOLED显示面板出货量情况

资料来源：和辉光电招股说明书，华经产业研究院整理

2、手机面板

现阶段手机显示技术处于LCD向OLED技术迭代的高峰时期，高端旗舰手机基本采用OLED屏幕，LCD屏幕则普遍搭载于中低端机型中。从智能手机AMOLED显示面板市场规模来看，据统计，2020年全球AMOLED手机市场规模为281亿美元，同比上涨36.41%。预计2025年将达到425亿美元。

2017-2025年全球智能手机AMOLED市场规模及增速

资料来源：和辉光电招股说明书，华经产业研究院整理

随着屏下摄像头、屏下指纹解锁技术逐步成熟，手机端OLED面板的渗透率也将进一步提升。从中国AMOLED手机市场份额占比来看，据统计，中国AMOLED手机市场份额从2017年27.5%上升至2020年的42.7%，预计2024年将达到51.9%。

2017-2024年中国AMOLED手机市场份额占比情况

资料来源：和辉光电招股说明书，华经产业研究院整理

3、驱动芯片

随着智能手表、智能手机需求的增大，中韩面板厂大力扩张产能，全球AMOLED驱动芯片市场规模持续增长，预计在2021年将突破10亿颗，产值估算约为140-154亿人民币。

2017-2023年全球AMOLED驱动芯片市场规模（百万颗）

资料来源：和辉光电招股说明书，华经产业研究院整理

四、AMOLED行业竞争格局

全球OLED产能主要集中在韩国、中国、日本等。由于韩国企业在面板赛道上起步较早，市场份额较高，积累的经验形成了一定的专利壁垒，在行业内拥有较强的话语权。三星显示是全球OLED生产的领航者，2019年全球市占率高达85.4%。另一家韩国厂商LGD主要负责电视、桌上显示器、笔记本电脑等大中尺寸OLED面板的供应，全球市占率为2.8%。

2019年全球AMOLED显示面板市场竞争格局

资料来源：公开资料整理

国内厂商主要负责中小尺寸OLED的制造，核心供应商包括京东方、深天马、维信诺、和辉光电等。据统计，2021年中国AMOLED产能市场竞争格局为：京东方占比43%、维信诺占比22%、天马占比19%、华星光占比10%、和辉占比4%、信利占比1%。随着国内OLED生产线相继投产，国产厂商市占率有望加速提升。

2021年中国AMOLED面板产能市场竞争格局

资料来源：中颖电子，华经产业研究院整理

五、AMOLED行业未来发展趋势

1、推出符合不同性能要求显示面板的产品

随着下游客户对智能手机、智能穿戴、平板/笔记本电脑等产品的消费需求日益提高，对显示面板产品的性能要求也相应提高，各显示面板厂商相应推出符合不同性能要求的显示面板产品。

2、短期，刚性AMOLED仍有市场份额

刚性面板产品的行业技术成熟度较高，上游设备及材料配套较为完善，行业产能利用率和产品良率均较高，生产成本相对较低，使得其相较于柔性产品具有较强的价格竞争优势。另外，智能穿戴、智能手机、平板/笔记本电脑等领域的众多场景对显示面板是否具有柔性显示不存在强制性或必要性的需求，刚性面板产品能够较好的满足其对优良画质、健康护眼以及节能省电等方面的需求，且目前均以刚性面板为主。刚性AMOLED半导体显示面板在未来市场中占据一定的份额。

3、朝着柔性面板方向发展

柔性AMOLED半导体显示面板在形态方面更具可塑性，能够实现弯曲、折叠和卷曲等多种形态。虽然目前柔性显示场景尚未大规模出现，但形态可塑性赋予其在未来终端领域中更为多样的应用可能性。

4、宽版高精密金属掩膜板技术的发展越来越重要

高精密金属掩膜板是AMOLED半导体显示面板生产所需要的核心材料。智能穿戴、智能手机等领域的AMOLED半导体显示面板产品生产制造主要采用窄版高精密金属掩膜板进行有机发光材料的蒸镀，上游供应相对成熟。

平板/笔记本电脑及以车载为代表的其他专业显示领域产品由于尺寸较大而多采用宽版高精密金属掩膜板进行生产，技术成熟度较低，开发难度较高，一定程度上影响了下游AMOLED显示面板厂商向平板/笔记本电脑以及车载、工控等领域的产品拓展。