北京时间11月22日消息，中国触摸屏网讯，面板近况（附LG纪要）。LGDisplay FY20Q3 业绩说明会议纪要。
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公司名称：LG Display Co., Ltd.（LPL）
会议时间：2020年10月22日
主要内容：
Kim Heeyeon- LG Display的IR负责人
2020年第三季度的收益结果
第三季度的收入为6.7万亿韩元，季度同比增长27％。由于COVID-19，随着在家办公和在线教育的趋势，IT产品的出货量有所增加。为战略客户提供新的P-OLED产品，并且全球对电视的需求强劲。
七个季度后扭亏为盈，营业利润为1,643亿韩元。营业利润率为2％，EBITDA利润率为19％以及凈收入为110亿韩元。
区域出货量和平均售价
第三季度的出货面积为830万平方米，比上一季度增长23％。这主要归功于电视面板出货量和IT产品的增长，因为在家办公和在线教育的工作已成为新的规范。
平均售价为706美元，比上一季度增长8％，比去年同期增长38％。这是由于大型OLED和[PO]移动产品出货量的份额增加以及LCD面板价格上涨。
随着广州新OLED面板厂投产，以及8代LCD产线转换为IT产品为主，以及中小尺寸OLED的新生产线的启动，公司的产能季度同比增长了15％。但是由于LCD面板厂的减产，LCD产能同比下降了17％。
第三季度按产品细分的收入细分
由于在家办公和在线教育，第二季度需求激增后，IT收入得以保持。在第二季度的低迷之后，电视收入迅速反弹。
由于广州新工厂投产后，OLED电视面板出货量增加所以电视收入份额为28％，季度同比增长5个百分点。移动和其他产品的份额为29％，比上一季度增长4个百分点，为战略客户全面交付了新产品。
公司的财务状况和比率
公司在第三季度末的库存为2.4万亿韩元，因此季度同比增长。电视面板的库存产量在季节性需求之前增加，并为战略客户准备了移动产品的装运。财务比率方面，流动比率有所改善，而负债对权益比率以及凈债务对权益比率与上一季度相比仍略有变化。
本季度末的现金流量为33674亿韩元，较上一季度略有下降。尽管收入转为凈利，但有了营运资本随着收入的增长以及部分偿还债务的增加。特别值得一提的是，自2017年开始大规模投资以来，计息债务首次减少了3,100亿韩元。
公司对2020年第四季度的指导
尽管预计第四季度的不确定性（例如COVID-19和宏观因素）将持续存在，但本公司预计随着中国OLED面板厂开始大规模生产的销售增加，面积出货量将出现低个位数增长。由于战略客户出货量的增加和LCD面板价格的上涨，综合平均售价有望跟上增长的步伐。
DH Suh-财务总监
2020年第三季度的收益结果
由于COVID-19，在家办公和在线教育已成为一种新的生活方式。本公司的IT业务表现出强大的性能，这要归功于其对变化的先发制人的响应。
本公司七个季度以来首次扭亏为盈。得益于为战略客户稳定供应P-OLED面板以及广州新OLED面板厂开始批量生产。
第三季度的出货面积季度同比增长23％。在全球强劲的电视需求和电视销售的推动下，IT产品的出货量持续增长，大尺寸面板的出货量也跃升。此外，战略客户的新移动产品供应增加以及LCD面板价格上涨使平均售价上涨8％，因此使总收入环比增长27％。整个企业的财务业绩甚至都有改善。
在产品方面，由于独特的竞争力，IT部门保持了一致的利润结构，而移动P-OLED的利润率则有了有意义的提高。得益于更高的质量和产量以及战略客户新产品的增长。随着广州OLED工厂开始批量生产，以及LCD工厂根据供应需求状况灵活运营，电视产品也为提高盈利能力做出了贡献。
2020年第四季度的前景以及公司的发展方向
机遇与动荡并存，非面对面的文化和家庭娱乐已迅速成为新的规范，而外部环境的不确定性依然存在。
COVID-19赋予了新的规则，并显示出很高的重要性。而且随着行业竞争格局的变化，未来显示行业的波动性可能会有所不同-与过去的模式不同。本公司计划双倍下注在各个方面的开展活动，为了保持对市场环境的灵活性。
一个例子是将部分LCD电视设施转换为IT设备，以便迅速灵活地应对新机遇，例如增强我们的准备能力，为了非面对面和远程在线活动需求。对于LCD电视，我们打算在保持结构创新的基本原则的同时，根据供需在面板厂运营方面具有更大的灵活性。韩国LCD电视面板的生产在现有设施和可用资源中，根据客户需求和短期供应需求状况灵活地进行，同时遵循结构创新的原则。
对于OLED电视，我们能够为所有主流产品的可靠供应奠定基础。随着广州新工厂的稳定以及大规模出货，COVID-19上半年放慢了对高端产品的需求。但是随着线下零售商的重新开放，下半年的销售额预计将比上半年翻一番。预计今年的出货量为400万台。在坡州和广州，大尺寸OLED的总生产能力为14万张。通过响应对中型尺寸最大48英寸和超大尺寸77英寸或更大的需求，我们将在2021年将其数量增加到700万至800万台。COVID引发了生活方式的改变，COVID还突出了电视除了观看以外的各种用途。对于游戏，在家办公和家庭培训等用途，OLED的独特优势（例如自然色，灵活的设计和眼睛舒适性）将更加突出。我们将展示针对新环境和客户需求进行了优化的产品，并且能够灵活响应新的外形尺寸。本公司将继续扩大其市场领导地位。
至于P-OLED的新产品供应已完全为战略客户提供。我们将通过确保可靠的产品质量和产量以及与战略客户的更牢固的关系，努力最大程度地减少季节性波动并确保一致的业务管理。
让我也谈谈我们LCD结构创新的道路。目的是进一步加强公司已经具有竞争力的领域，并迅速合理化结构上竞争力较弱的工厂和产品。正是基于这一原则，我们的中国LCD面板厂将变得更具竞争力。国内LCD电视工厂的一部分将转换为IT，剩余容量将根据市场情况和客户需求灵活地在给定的设施和可用资源内运行。
管理方向和财务管理
本公司将继续采取先发制人的财务管理措施，以应对在最坏的情况下的业务环境中的不确定性和动荡。今年的资本支出已调整至2万亿韩元，以使投资保持在EBITDA范围内。我们将进一步加强对财务的控制，以不断改善我们的财务状况。
Q&A:
Q: Dongwon Kim - KB Securities
液晶显示器市场最近表现出不错的回升。那么，这是否意味着该公司减少LCD业务份额和结构创新的战略会有所改变吗？如果您还可以给我们提供有关Paju产品线的一些具体细节，例如P7和P8，还包括您的IT面板业务？
A: DH Suh-财务总监
现在，一方面，由于COVID-19的影响，而且还涉及到市场中供需动态的变化以及平均售价的影响，因此，确实存在一些希望改善公司的盈利能力。现在，我要强调的是，该公司的LCD业务结构创新战略保持不变。
现在，结构创新是要加强公司已经具有竞争力的领域，特别是对于LCD。然后还可以快速合理化结构上竞争力较低的面板厂或产品。
因此，正如上一季度所提到的，本公司的LCD业务已经具有竞争力所以本公司希望增强IT产品的竞争力。现在，在IT产品中，我们将继续加强这一点，因为我们认为，在客户基础或技术基础以及产品本身的竞争力方面，公司的IT业务与其他公司相比具有独特的竞争力。因此，这是我们将继续增强竞争力的地方。
因此，正是在这样的原则和方向下，中国的LCD面板厂将继续增强竞争力。另一方面，韩国的LCD工厂确实已经进行了一些调整。例如，部分设施已转换为IT。因此，这适用于您所要求的P8，然后针对剩余产能，我们将确保它们根据市场情况和客户需求灵活运行，尽管我们认为它们在这方面容易发生变化。因此，我们将尝试根据给定的设施和可用资源来运行。
Q: Dongwon Kim - KB Securities
关于P-OLED,您能否为我们提供第四季度来自您的北美客户的订单的最新信息，以及您的情况？您对明年P-OLED的需求前景如何？
A: DH Suh-财务总监
如您所知，到目前为止，已花费大量时间和精力来尝试使P-OLED业务正常化。
为此进行了许多艰苦的工作，现在从下半年开始。我们能够稳定发展，因此，我们能够确保可靠的产量，并且基于这些成就，我们现在能够批量生产。总的来说，我们现在能够为战略客户提供大量生产和大量供应。
至于今年下半年的进展。现在，我们目前正在充分利用可用能力来响应战略客户的需求。然后展望明年及以后，虽然根据季节的不同，需求会有所变化，但是基于我们已经获得的批量生产能力，我们相信我们现在已经为持续的业务奠定了基础。
当然，在今年年初，我们已经解释了公司的三项战略任务。其中之一是P-OLED业务的转变。因此，在今年下半年取得的成就方面，我们将不止步于此。我们将继续努力实现P-OLED业务的根本性转变。因此请放心，我们不会自满。
Q:Jung Woo Ko- NH Investment & Securities
关于OLED业务，我有两个问题。首先是关于White-OLED （W-OLED）。现在看来，最近对48英寸OLED电视的需求似乎非常健康。因此，我想知道对48英寸OLED电视的需求变化是否会导致公司对W-OLED的投资目标发生变化？而且，您今年的发货指导为400万。但是，我想知道此后是否有任何变化？也许现在还为时过早-言之尚早。但是，除了您已经提供的指导之外，您还能为我们提供有关明年的W-OLED业务的其他指导吗？例如，您对明年W-OLED的出货前景有何指导？
A: DH Suh-财务总监
我将首先回答您有关White-OLED（W-OLED）的问题。
首先，今年我们在COVID之前的时间中提供的数量约为600万。但是后来由于COVID-19的情况持续到上半年。现在，情况已经改变，即使在今天，情况也略有不同。但是在COVID-19形势之后，对高端电视的需求已大大放缓。这就是为什么我们今年将指南调整为420万至450万。
然后，关于48英寸需求增长的影响，现在看来它主要用于游戏目的。现在对48英寸的需求一直在增长，但不幸的是，广州工厂在MMG中的最大效用是77英寸。因此，这意味着48英寸的生产能力受到限制，因此，我们无法迅速提高产量。
我们目前正在尝试进行改进，以提高当前有限的产能。例如，我们目前正在开发可在坡州生产线生产48英寸生产线的技术。因此，随着这种发展，我们相信明年我们将能够生产更多的48英寸。
Q:Jung Woo Ko-NH Investment & Securities
第二个问题是关于您的P-OLED业务。因此，似乎您与华为在中国的业务最近会遭受一点痛苦。那么，您对未来业务中的P-OLED的展望如何？
A: DH Suh-财务总监
正如您还将知道的那样，关于何时才能恢复业务存在很大的问号，因为这不仅涉及获得出口许可证的公司，而且还涉及供应链中其他公司获得专家的服务，所以我相信大多数半导体公司将必须获得许可才能恢复业务。
当然，从战略上来说，它是本公司的非常重要的客户，但是当涉及到批量本身时，我们还没有处于提供批量的阶段。因此，当涉及到对业务本身的影响时，我会说它不仅仅是可管理的。但是，当然要说的是，如果能恢复业务，那么我们将准备很快迁移，因此我们将继续进行准备。
Q: Han-Su Kim- -Hana Financial Investments
问题都是IT。首先是关于电视市场。现在，竞争对手最近对Mini-LED表现出了极大的兴趣。因此，我想知道公司对Mini-LED的看法是什么，您对此有何应对策略？然后第二个问题是关于IT的？现在，COVID-19推动了对IT产品的需求，因此，许多同行也正在加强IT营销，例如，将其电视部分设施转换为IT。那么，您是否看到竞争格局发生任何变化？公司对未来的市场有何看法？
A: DH Suh-财务总监
现在，首先是关于Mini-LED以及公司的信息。我们确实看到了竞争者最近Mini-LED方面采取了一些措施，但是在固定市场方面，我们看到一些中国公司已经推出了Mini-LED背光的电视机。但是，我们看到目前市场的影响是微不足道的。
因此，根据我们到目前为止对器件结构的了解，基本上这是一个由mini LED背光的LCD。但是，根据固定解决方案公司的努力，Mini-LED会比LCD有一些改进。
现在，让我解释一下这方面的背景，在COVID-19时代，家里的许多人越来越多地看电视或利用显示器进行在线学习。而且，我们发现，利用或看显示器所花费的时间有所增加。因此，我们对用户进行了一些调查，以确定他们在使用显示器时的痛点。
在分析客户的痛点时，我们再次确认可以解决客户所面临的许多最大挑战的解决方案是OLED。最常被提及的一些问题是，人们对观看了显示器这么长时间之后对眼睛健康的影响感到担忧。另一个痛点是因为在家办公或在线购物的增加，更多的客户也对颜色或颜色表示感兴趣。例如，在监视器或显示器上，他们将看到颜色A，然后根据该颜色进行选择。然后，当他们收到产品时，就会看到颜色是否与预期不同。因此，许多人抱怨颜色表示存在一些限制。
正如我前面提到的，Mini-LED也会有所改进，但是当涉及到客户的痛点时，我们再一次看到一些最古老的特定功能非常适合缓解此类问题。例如，较旧的显示器对眼睛的影响较小。同时，它也是代表真实色彩的最佳技术之一。于是，它显示了自然色，也显示了我们所称为的Crystal Sound OLED或CSO的颜色。因此，这也是嵌入扬声器的显示器，这也意味着其移动性或便携性。因此，我们认为这些是OLED的优势和好处，而作属于LCD的Mini-LED很难跟上。此外，我们将继续提升所有这些优势和好处，并与客户协商，我们将尝试充分利用所有这些具体优势。所以他们将能够实现明年700万至800万的发货目标。
A: JY Kwon -IT营销
现在，首先，关于IT业务，COVID环境触发了上行需求。当然，这在很大程度上取决于COVID-19形势以及实体经济的发展。但我们确实认为上行需求如此，到明年上半年总体需求将保持高位。
关于竞争格局，确实有一些供货商正在努力增加产量以响应IT需求。因此，这是对公司不利的一个因素。但是另一方面，对于公司而言，还有一个积极因素，那就是供货商数量的减少。例如，国内厂商退出了液晶显示器，以及中国的液晶显示器制造商也正在进行重组。
但是，当涉及到IT业务环境和变化时，公司具有两个优势。其中之一就是我们拥有的技术优势，例如IPS [氧化物]，纳米边框和高分辨率。因此，这些都是公司的技术优势，可让我们继续领导高端市场。
第二个优势是，根据客户反馈，技术是最重要的。因此，由于本公司比同行具有技术优势，这使我们能够与战略客户建立长期合作伙伴关系，从而确保了业务的持续稳定。
Q: Nicolas Gaudois - UBS
第一个是关于您在韩国剩余的Gen-7 LCD产能，我们认为每月大约有80K到90K出货量，目前用于电视面板。看起来这种情况将持续到年底，部分原因是由于目前市场的上涨。因为您最初打算关闭该功能，您能否向我们更新有关该功能的2021年前的计划？
第二个问题是关于资本支出的问题，您解释说您是在与EBITDA下跌的情况下降低资本支出，但是明年您的EBITDA很有可能会上升。我们是否应该期望将CapEx在2020年增加，还是您实际上打算明年通过将CapEx保持在较低水平来开始降低债务？
A: DH Suh-财务总监
现在，关于您在坡州市Gen-7能力的第一个问题。目前维持在每月80K到90K之间。当然，在做出决策时，我们会考虑市场的所有因素，但是现在我们的看法是，它非常适合于超大型商业产品。因此，我们认为，对于该产品类别而言，这是一个颇具竞争力的事实。
正如我之前所解释的，大部分液晶电视产能已转换为IT，然后存在的P7，P8。因此，特别是对于P7，目前主要用于商业产品。然后，对于前面所述的剩余能力，我们将在给定的人力资源下运行它们。当然，我们还必须考虑市场状况以及客户的需求。因此，我们现在的立场是确保它可以并且可以根据客户的需求和市场情况灵活运行。
然后关于您明年的资本支出问题。今年，我们的计划是将资本支出保持在EBITDA之内。然后到明年，本公司计划是类似的，这意味着资本支出将保持在EBITDA之内。当然，我们希望为未来做好充分准备。因此，我们打算做的是随着我们继续提高财务比率而在必要时进行投资。因此，一旦我们准备好最终计划，我们便会与您进行沟通，但是基本上明年的计划是使资本支出保持在EBITDA之内。
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